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フォワード・ガイダンス-予想に期待する金融政策

野間 敏克 投稿者 野間 敏克 : 2014年7月23日

 株式市場では、将来株価が上がると予想すれば、いま株価が上がる。外国為替市場では、将来円高になると予想すれば、いま円高になる。いずれも、将来価値が上がるものを手に入れて、あとで売り払えば得をするので、いまの需要が増えるからである。金融市場においては、将来予想が価格や金利の決定に非常に大きな影響力をもっている。

 日本銀行など世界の中央銀行は、金融政策の将来方針を表明することによって、将来予想にはたらきかけ、金融市場の動向に影響をおよぼそうと考えるようになった。そのような金融政策のことを、「フォワード・ガイダンス」と呼んでおり、急速に実践も研究も広がっている。

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